原油多头两大精神支柱惨遭摧折 空头还使出连环三击


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受一系列消息影响,油价在不久的将来大幅波动。长期和短期的消息经常出现,石油市场正在进行激烈的辩论。如何确定结果?

开幕背景

虽然清晨的API数据显示原油库存连续8周下降,但两种油的表现仍然低迷。布伦特原油一度跌至每桶58.57美元,比4月高点低21%并进入技术性熊市。

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让我们来看看专业人士的进展情况。

公牛队是顽固的

可以使公牛直线上涨的第一件事是石油输出国组织的减产。普氏能源资讯昨日进行的一项调查显示,欧佩克7月份的产量下降了21万桶,至每天2988万桶,减产的实施率反弹至117%。总体而言,除伊拉克和尼日利亚外,其他欧佩克成员国实施了“过度积分”的减产协议。其中,沙特阿拉伯的成就最为显着,产量每天减少500万桶。

此外,地缘政治形势将影响海湾地区的供应,并拖累原油产量。

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随着夏季临近,多头也看到原油需求季节性飙升。美国EIA和API数据显示,美国原油库存连续七周下降,这意味着美国原油需求相对强劲。 Seeking Alpha指出,由于沙特阿拉伯原油进口量下降,7月美国原油库存减少是自1983年以来单月最高水平。

卖空一个一个

首先,为应对石油输出国组织的减产,空头指出该协议将于明年3月结束。一些分析师表示,第一季度原油需求趋于季节性疲软。今年第一季度,石油市场供过于求。预计这种情况将持续到明年。

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根据荷兰国际银行的分析,假设沙特阿拉伯在此期间的产量将保持在每天980万桶,即每天500万桶,低于承诺的价值。然而,鉴于非欧佩克国家供应强劲且季节性需求疲软,预计欧佩克明年第一季度的产量将出现盈余,达到每天2800万桶。

当然,并不排除石油输出国组织将再次延长减产协议,但即使有可能实施,至少它会等到今年12月的欧佩克会议。在此期间,石油市场仍有很多下行空间。

至于第二点,空头指出,虽然美国原油库存大幅下降,但下跌仅部分弥补了此前的增长。 Seeking Alpha分析指出,在过去12个月中,包括和不包括战略石油储备在内的石油总库存量分别增加了7700万桶和9200万桶,平均每天数十万桶。

此外,短裤还散发了强烈的连续三冲程:

1全球原油需求依然疲弱。当前的全球经济增长正在放缓,制造业发展缓慢,并且可能继续增加对原油的需求水平。美国7月Markit制造业采购经理人指数于上周公布,为50.4,为2009年9月以来的最低水平。与此同时,诸如频繁的贸易纠纷等不确定因素加剧了市场对原油需求的担忧。

2美元的强势限制了油价进一步上涨。美元指标接近2003年以来的最高水平。随着全球央行宽松政策的实施,美元兑英镑,欧元,人民币等货币汇率将进一步走强。由于石油是一种全球商品,即使油价保持稳定或对一篮子全球货币上涨,也可能随着美元走强而下跌。

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3电动汽车的时代可能会开启。许多国家先后出台了消除化石燃料汽车的政策,而全球电动汽车销售继续快速增长。这一趋势可能对全球石油需求构成压力,并使油价长期处于压力之下。

事实上,市场并不看好石油市场。世界三海钻井承包商Noble,Transocean和Valaris的股价近期暴跌,表明股票投资者对油价反弹并不乐观。

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昨天,EIA短期能源展望报告降低了今年的油价预测。报告将2019年WTI原油价格从59.58美元/桶下调至57.87美元/桶,布伦特原油价格从每桶66.51美元下调至65.15美元/桶。原油价格下跌可能会持续一段时间。

主编:陈秀龙